De aandelenkoersen drijven en de rendementen dalen na een zwak rapport over de detailhandelsverkopen

Amerikaanse aandelen zijn donderdag aan het afdrijven na gemengde berichten over de economie, nu de grote schommelingen van deze week op Wall Street wat kalmeren.

De S&P 500 noteerde in de ochtendhandel 0,1% hoger en maakte een sprong van 1% na een daling van 1,4%. De Dow Jones Industrial Average steeg 158 punten, oftewel 0,4%, vanaf 10.50 uur Eastern Time, en de Nasdaq-composiet noteerde 0,2% lager.

TripAdvisor won 3,6% na het rapporteren van sterkere resultaten voor het laatste kwartaal dan analisten hadden verwacht. Technologiegigant Cisco Systems rapporteerde ook beter dan verwachte resultaten, maar het aandeel daalde met 1,7% nadat het zijn winstverwachting voor het volledige boekjaar verlaagde.

De gemengde reeks gegevens over de economie omvatte onder meer een rapport waaruit bleek dat de verkopen bij Amerikaanse detailhandelaren in januari meer verzwakten dan verwacht. Het was een opvallende daling van de uitgaven van Amerikaanse huishoudens, waarvan de kracht heeft geholpen de economie uit een recessie te houden, zelfs bij hoge rentetarieven. Maar de daling zou ook enige opwaartse druk op de inflatie kunnen wegnemen.

In een afzonderlijk rapport staat dat afgelopen week minder Amerikaanse werknemers een werkloosheidsuitkering hebben aangevraagd dan verwacht, het laatste signaal van een solide arbeidsmarkt ondanks spraakmakende aankondigingen van ontslagen. Cisco kwam woensdag als laatste naar voren toen het zei dat het 5% van zijn personeelsbestand zou schrappen. Andere rapporten op donderdagochtend schetsten een gemengd, maar beter dan gevreesd beeld van de maakindustrie.

Alles bij elkaar hebben de economische rapporten ertoe bijgedragen dat de rente op staatsobligaties op de obligatiemarkt daalde. De zorgen over toekomstige verliezen bij aandelenbeleggers namen ook onmiddellijk na de datadump in de vroege ochtend af.

Het rendement op de 10-jarige staatsobligatie daalde van 4,27% eind woensdag naar 4,22%.

De rente op staatsobligaties is de laatste tijd aan het schommelen. Sterker dan verwachte rapporten over de inflatie, de arbeidsmarkt en de algehele economie hebben traders op Wall Street gedwongen hun voorspellingen uit te stellen voor het moment waarop de Federal Reserve de rente zal gaan verlagen.

De Fed heeft haar belangrijkste rentetarief al verhoogd naar het hoogste niveau sinds 2001. De hoop is dat hoge rentetarieven de economie net genoeg onder druk zullen zetten om de inflatie naar een comfortabel niveau terug te brengen zonder een recessie te veroorzaken.

Na eerder te hebben gehoopt dat de Fed enige verlichting zou kunnen bieden en in maart zou beginnen met het verlagen van de rente, denken Wall Street nu dat dit pas in mei of misschien juni zal gebeuren. Die vertraging heeft op zijn beurt de aandelen van hun recordhoogtes doen dalen.

Toch blijft de wijdverbreide verwachting bestaan dat de rente dit jaar zal worden verlaagd. Het is alleen de timing die verandert. Intussen blijft de economie er solide uitzien, wat de winstgroei van bedrijven zou moeten stimuleren. Dat helpt voorkomen dat de aandelen sterk dalen.

De CBRE-groep steeg met 7,5% voor een van de grootste winsten in de S&P 500 nadat het zich had aangesloten bij de parade van bedrijven die de winstverwachtingen van analisten in de laatste drie maanden van 2023 overtroffen. Ondanks moeilijke omstandigheden voor commercieel vastgoed rapporteerde het bedrijf ook hogere omzet dan verwacht.

Shake Shack was een andere winnaar en steeg met 18,9% nadat de hamburgerketen een betere winst en omzet rapporteerde dan verwacht. De totale omzet steeg met 20% ten opzichte van een jaar eerder, meer dan voorspeld.

Aan de verliezende kant van Wall Street stond Deere, dat 4,9% daalde, hoewel de winst van de maker van landbouwmachines voor het laatste kwartaal de verwachtingen overtrof. Deere gaf een winstvoorspelling voor dit boekjaar die niet voldeed aan de verwachtingen van analisten. Hij zei dat de omstandigheden in de sector na een paar recordjaren weer normaal worden.

Eén risico dat de boel zou kunnen verstoren zijn de komende Amerikaanse verkiezingen. Volgens strategen van de Bank of America onder leiding van Mark Cabana houdt de Fed er niet van om de rente stabiel te houden en te kort voor de verkiezingen te verlagen. Dus als de Fed in juni geen actie onderneemt, bestaat de mogelijkheid dat zij de rente tot eind 2024 of begin 2025 stabiel zal houden.

Toch zei Cabana dat waar de rente uiteindelijk naartoe gaat, meer zal afhangen van de mate waarin de Fed de rente gaat verlagen, dan van wanneer ze begint.

Op de buitenlandse aandelenmarkten steeg de Nikkei 225 met 1,2% nadat Japan zei dat zijn economie voor het tweede achtereenvolgende kwartaal kromp. Het daalde achter Duitsland en werd de vierde economie ter wereld, en de zwakte deed de verwachting rijzen dat de Japanse centrale bank de rente zeer soepel zou kunnen houden.

Groot-Brittannië meldde ook dat zijn economie voor het tweede kwartaal op rij is gekrompen. De FTSE 100-index in Londen steeg 0,5%, terwijl de aandelen in heel Europa iets meer stegen.

Source: https://buystocks.co.uk/news/stocks-drift-and-yields-ease-after-weak-report-on-retail-sales/