De hoofdstrateeg van Clocktower zegt dat de Chinese aandelen vanaf nu waarschijnlijk met 10% tot 15% zullen stijgen
Chinese aandelen zullen de komende dagen waarschijnlijk met minstens 10% stijgen nu de autoriteiten gezamenlijke steuninspanningen signaleren, zegt Marko Papic, partner en hoofdstrateeg bij Clocktower Group.
Papic wees in het bijzonder op het rapport van Bloomberg dinsdag dat de Chinese president Xi Jinping een briefing zou ontvangen van financiële toezichthouders over de laatste uitverkoop op de aandelenmarkt. Volgens het rapport, onder verwijzing naar bronnen, had de bijeenkomst al dinsdag kunnen plaatsvinden.
De Chinese effectentoezichthouder heeft de afgelopen dagen meerdere openbare verklaringen afgelegd die gericht zijn op het versterken van het beleggersvertrouwen, waaronder aankondigingen van door de staat gesteunde aankopen.
“Als je bereid bent elkaar te ontmoeten en te helpen met aandelen, waarom zou [you] dan niet iets doen om de groei te helpen stabiliseren?” zei Papic.
Hij voegde eraan toe dat het “heel vreemd zou zijn als de Chinezen zich zouden concentreren op het stabiliseren van aandelen, en niet op de fundamentele macro-economie.”
Peking heeft tot nu toe afgezien van grootschalige stimuleringsmaatregelen. De spanningen met de VS, een zwakker dan verwacht herstel van de pandemie en een inzinking op de vastgoedmarkt hebben het consumentenvertrouwen echter naar bijna recorddieptes gebracht.
De National Financial Regulatory Administration en de China Securities Regulatory Commission reageerden niet onmiddellijk op CNBC-verzoeken om commentaar.
De aandelen op het Chinese vasteland werden woensdag overwegend hoger verhandeld, na winsten op dinsdag. De Shanghai-composiet had maandag het laagste punt in vijf jaar bereikt.
“Misschien hebben we een dieptepunt in het beleggerssentiment gezien”, zei Papic woensdag in een telefonisch interview.
Een “rally van 10% tot 15% in Chinese aandelen is waarschijnlijk de komende handelsdagen”, zei hij. “Tactische acties tegen bodemvissen kunnen zinvol zijn.”
Dat is een verschuiving in de visie van Clocktower ten opzichte van vorige week, toen het investeerders vertelde ‘zich te onthouden van bodemvisserij’.
Papic zei dat hij de afgelopen twaalf maanden bearish is geweest over Chinese aandelen, en sluit niet uit dat de laatste rally “een dead cat bounce” zou kunnen zijn. De term verwijst naar een klein, kort herstel dat wordt gevolgd door de voortzetting van een neerwaartse trend.
“Maar ik denk dat het feit dat de Chinese regering bereid is de aandelenkoersen te ondersteunen en de economie te ondersteunen door middel van fiscaal beleid niet echt een ideologische sprong is”, zei hij. “Ik denk dat ze op de goede weg zijn.”
Clocktower zegt dat het een alternatief platform voor vermogensbeheer is. Het helpt ook om buitenlands kapitaal in China in te zetten.
Chinese aandelen zijn tot nu toe nog steeds gedaald, na een 2023 gekenmerkt door verliezen.
Papic zei dat een factor in de uitverkoop op de markt dit jaar was dat Xi en andere Chinese topfunctionarissen medio januari een bijeenkomst hielden waarin werd aangegeven dat Peking zijn anti-corruptie-inspanningen op de financiële sector zou concentreren.
Wachten op meer details
De Chinese aandelenmarkten op het vasteland zullen vrijdag sluiten voor het Chinese Nieuwjaar, en gaan weer open op maandag 18 februari. De aandelenbeurs van Hong Kong is op 12 en 13 februari gesloten vanwege de feestdag.
Het blijft onduidelijk in hoeverre de Chinese autoriteiten in staat en bereid zijn om op te treden.
Jeremy Stevens, Azië-econoom bij Standard Bank, zei woensdag in een notitie dat “soortgelijke interventies in 2015 hun doelen niet hebben bereikt.”
Die zomer kenden de aandelen op het Chinese vasteland een aanzienlijke duik waar ze nog van moeten herstellen.
“Het is de moeite waard om te bedenken dat Chinese aandelen in augustus 2015 hun meest drastische vierdaagse neergang sinds 1996 leden, te midden van de vrees dat de overheid haar marktondersteuningsstrategieën zou moeten intrekken”, aldus Stevens.
Vooruitkijkend zei hij dat “de Chinese economische groei naar verwachting zal blijven afnemen zonder de ondersteunende basiseffecten van vorig jaar, en dat de markten nauwlettend in de gaten zullen houden terwijl beleidsmakers tijdens het Nationale Volkscongres in maart een groeidoelstelling en beleidsfocus zullen vaststellen.”
