Yen springt als BOJ schokken; Chinese aandelen winnen door hoop op stimuleringsmaatregelen

De yen steeg vrijdag in volatiele handel en aandelen en obligaties daalden in Tokio nadat de Bank of Japan weer een kleine stap verwijderde van jaren van extreem ruim monetair beleid, terwijl de hoop op stimuleringsmaatregelen Chinese aandelen deed afstevenen op hun beste week van het jaar.

De Bank of Japan handhaafde haar superlage rentetarieven, maar verschoof lichtjes wat betreft de beheersing van de rentecurve, waarbij ze zei dat de limiet van 0,5% op de rente op 10-jaars staatsobligaties nu een “referentie” was en bood aan om in plaats daarvan dergelijke obligaties tegen 1% op de markt te kopen .

De verschuiving van de BOJ sluit een grote week af voor centrale banken, waarbij rentestijgingen in de VS en Europa de afgelopen dagen worden gezien als de laatste stappen in de meest agressieve wandelcyclus in een generatie.

Het zou ook seismische implicaties kunnen hebben voor de wereldwijde geldstromen, aangezien een goedkope yen die goedkoop te lenen is, al jaren een steunpilaar van kapitaalmarktfinanciering is en nu onder opwaartse druk staat van stijgende Japanse rendementen, net nu de wereldwijde rente lijkt te pieken.

Het rendement op tienjaars Japanse staatsobligaties bereikte het hoogste punt in negen jaar van 0,575% en de Nikkei daalde met 0,4%, waarbij financiële aandelen omhoog gingen in afwachting van hogere rentes.

De yen, die dagenlang had gewonnen op speculaties over een BOJ-beweging, was schokkerig na de aankondiging, voordat hij een weekhoogte bereikte van 138,05 per dollar.

“Ze zijn veranderd (rendementscontroles) zonder zich al te veel vast te leggen en willen flexibeler zijn in de manier waarop ze het monetaire beleid voeren”, zegt Sally Auld, chief investment officer bij JB Were in Sydney.

“We staan echt aan het begin van het einde van echt extreme monetaire accommodatie, maar ze klinken nog steeds erg op de hoogte van … neerwaartse risico’s voor de economie en inflatievooruitzichten.”

De BOJ herhaalde dat de inflatie niet duurzaam de doelstelling van 2% bereikt en voorspelt dat deze onder dat niveau ligt in 2024 en 2025, ook al toonden gegevens aan dat de belangrijkste consumentenprijsindex van Tokio in juli met 3% op jaarbasis steeg.

“Het is een belangrijke stap in de richting van een eventuele ontbinding”, zegt Tom Nash, portefeuillebeheerder vastrentende waarden bij UBS Asset Management in Sydney. “Ik verwacht dat de rendementen naar 1% zullen stijgen, maar daar niet in een rechte lijn zullen komen, aangezien je waarschijnlijk te maken krijgt met shortcovering, binnenlandse aankopen en de BOJ die er tegen leunt.”

S&P 500-futures stegen met 0,3% dankzij winsten na de beurs, aangedreven door winsten bij Intel (INTC.O). Europese futures waren vlak en FTSE-futures daalden met 0,3%.

Het rendement op tienjaars Amerikaans schatkistpapier, dat van de ene op de andere dag was gestegen door sterker dan verwachte cijfers uit de VS en geruchten over een aanpassing van Japan, bleef boven de 4%.

ZACHTE LANDING

Elders in Azië steeg MSCI’s breedste index van Azië-Pacific-aandelen buiten Japan (.MIAPJ0000PUS) met 0,2% en stevende af op een wekelijkse winst van meer dan 2%, aangevoerd door stijgende aandelen in Hong Kong en China.

China heeft maatregelen nodig, zoals lagere hypotheekrentetarieven om huizenaankopen te stimuleren, zo citeerde de staatsmedia de minister van huisvesting, wat leidde tot een rally in vastgoedaandelen.

De Amerikaanse dollar was over het algemeen sterker, vooral ten opzichte van de Australische dollar – 0,6% gedaald tot $ 0,6666 – die werd gewogen nadat de detailhandelsverkopen in juni de grootste daling van het jaar doormaakten, wat suggereert dat er minder behoefte is aan een nieuwe renteverhoging.

Eerder deze week verhoogde de Europese Centrale Bank de rente zoals verwacht met 25 basispunten tot het hoogste punt in 23 jaar, maar president Christine Lagarde deed de euro instorten met geruchten over een pauze in september.

De euro daalde bijna 1% en leed vrijdag verliezen op $ 1,0980. Vroege Duitse inflatiecijfers wezen op een vertraging in juli, en Franse cijfers later op de dag samen met cijfers uit de eurozone volgende week zullen de vooruitzichten bepalen.

Zeer zwakke metingen van de bedrijfsactiviteit eerder deze week toonden aan dat de stijgingen beginnen te bijten.

Woensdag had de Fed de rente ook met 25 basispunten verhoogd en beleggers juichten een glimp op van de legendarische “zachte landing” van de economie, nu de centrale bank geen recessie meer voorspelt.

De futures op ruwe Brent-olie daalden licht van de hoogste niveaus in drie maanden naar $ 83,90 per vat.

Source: https://buystocks.co.uk/news/yen-jumps-as-boj-shocks-china-stocks-gain-on-stimulus-hopes/