JPMorgan’s Marko Kolanovic zet zich schrap voor een marktdaling van 20% en waarschuwt voor een recessie
Marko Kolanovic van JPMorgan bereidt zich voor op een uitverkoop van 20% om de S&P 500 te bereiken.
Volgens de Hall of Famer van Institutional Investor creëren de hoge rentetarieven een breekpunt voor aandelen – en is het kiezen van contant geld tegen een rendement van 5,5% op de geldmarkt en op korte termijn staatsobligaties momenteel een belangrijke beschermingsstrategie.
“Ik weet niet zeker hoe we dit gaan vermijden [recession] als we op dit renteniveau blijven”, zei de belangrijkste marktstrateeg en co-hoofd van het wereldwijde onderzoek tegen CNBC. Snel Geld” op donderdag.
De S&P 500 sloot donderdag op 4.258,19 en staat aan de vooravond van een verliesreeks van vijf weken. De index is de afgelopen maand ruim 5% gedaald.
Kolanovic gelooft dat de zwakte geen sterk teken is dat er al een monsterstap lager is. Hij geeft aan dat een opleving op de korte termijn nog steeds mogelijk is, omdat veel afhangt van de economische rapporten in de komende maanden.
“[We’re] roept niet noodzakelijkerwijs op tot een onmiddellijke scherpe terugval”, zei hij. “Kan er nog een stijging van vijf, zes, zeven procent in aandelen zitten? Natuurlijk… Maar er is een keerzijde. Het kan een neerwaartse trend van 20% zijn.”
Hij waarschuwt dat de ‘Magnificent Seven’-aandelen, waaronder Apple, Amazon, Meta, Alphabet, Nvidia, Tesla en Microsoft, tot de meest kwetsbaren behoren voor steile verliezen vanwege hun historische winsten bij hoge rentetarieven. De groep is dit jaar tot nu toe met 83% gestegen, wat het grootste deel van de winst van de S&P 500 voor zijn rekening neemt.
“Als er een recessie komt, denk ik dat het prachtige [seven]… de rest zal inhalen”, zei Kolanovic, daarbij verwijzend naar de in elkaar geslagen sectoren, waaronder de basisconsumptiegoederen en de nutsbedrijven.
Bovendien is Kolanovic van mening dat consumenten door de economische omstandigheden gevaarlijk krap komen te zitten.
“De arbeidsmarkt is nog steeds sterk. Maar je begint de stress bij [the] consumenten te zien als je kijkt naar de achterstallige betalingen in de [credit] kaarten en autoleningen”, merkte hij op. “We blijven nog steeds enigszins negatief.”
Kolanovic, de best gerangschikte aandelenstrateeg van Institutional Investor, begon het jaar met een S&P 500-doelstelling voor het einde van het jaar van 4.200 aandelen. De index sloot 2022 af op 3.839,50.
